导语


自2008-2009年全球金融危机以来，人们对金融系统风险进行了大量研究。这一新兴领域最显著的特点之一是其跨学科性质，具有经济学和金融、统计物理学、生态学、工程学、应用数学等背景的研究人员。金融系统风险的研究吸引了如此多的学科因为金融市场是一个复杂的系统。金融复杂系统的复杂性包含复杂的拓扑结构、节点的复杂动力学行为以及节点之间的复杂动态耦合行为，并使得复杂金融网络系统的群体动力学行为变得非常复杂，其复杂性的内在机理表现为突然从稳定的状态转换到一个意想不到的不同状态（如临界点’tipping points’, 阈值和断点 ‘thresholds and breakpoints’）。该复杂系统包含这种复杂现象的表现形式有20世纪80年代以来的拉美债务危机、欧洲货币体系危机、墨西哥金融危机等到2008的美国次贷危机以及最近的欧洲主权债务危机，对危机的产生的深层理解的需求使得金融网络的系统性风险的研究在最近成为了研究热点。


复杂经济学读书会第二季围绕复杂经济学的内涵、基本方法、普适规律、应用场景四个方面进行探讨，并计划组织三次圆桌讨论，与国内外学者进行深入交流。从7月11日起每周一 19:00-21:00 进行，预计持续 10-12 周。热诚欢迎对复杂系统研究和经济学感兴趣的学生和学者加入这个读书会，一起探索和探讨经济复杂系统的真谛！





跟读书会主题之间的关系




本次分享是复杂经济学读书会第二季的第四期，金融市场中有各种各样的市场参与者，如商业银行、保险公司、对冲基金、个人投资者和中央银行。这些参与者通过买卖金融资产、创建复杂的金融债权网络、交叉资产持有网络、以及资产收益关联网络。金融市场中发生的许多互动可以表示为机构之间的金融联系网络，系统性风险研究比较大的部分，就是研究金融网络中的系统性风险。金融网络系统性风险的研究方法与传统的经济学方法如game理论，金融、宏观经济模型不同，而是将金融系统看成一个复杂网络系统，这样我们就可以直观的分析微观与宏观现象的复杂反馈过程。




报告内容简介




过去几十年来，复杂网络系统的研究的发展为我们提供了工具更好地理解系统性风险。

首先本报告区分系统性风险的类型：（i）第一种系统性风险，包含直接渠道传染及间接渠道的传染。（ii）第二种系统性风险，即自我实现危机和反馈效应（例如，银行挤兑、信贷冻结、均衡多样性）的链条式传染。其次讨论每种风险如何依赖于相互依存的网络，包括网络密度的非单调性及金融网络的强健但脆弱性。然后，如何衡量系统风险以及何时和如何干预或监管。其中干预方式包括：存款保险、最后贷款人、注入足够的资本及CPP中央结算对手方。监管方法包括：事前监管、事后救助及公共救助方法等。最后，展示一个典型的ABM模型。

大纲

  1. 金融风险研究简介
  1. 金融网络中的系统性风险分类
  1. 网络结构与系统性风险的关系
  1. 金融风险的监管和干预
  1. 金融网络系统性风险研究的常用方法

  1. 基于Agent的模型的案例


主要涉及到的知识概念

  1. 金融网络系统性风险
  1. 银行间拆借网络
  1. 银行资产组合双边网络
  1. 网络密度
  1. 银行监管与干预
  1. 破产的级联倒闭

  1. 多重均衡和自我实现的反馈





主讲人介绍




范宏，东华大学旭日工商管理学院教授，博士生导师（管理科学与工程），2009年3月毕业于日本东京大学，获数理信息学博士学位。获《宏观经济波动下的动态复杂银行网络系统稳定性及宏观审慎监管研究》、《复杂银行网络系统动态演化模型及其风险累积研究》等国家自然科学基金多项。研究方向：复杂经济系统建模与分析、金融网络风险分析、采用机器学习方法的金融风险研究。

参考资料
1. F Allen, D Gale, Financial Contagion, Journal of political economy, 2000, 108 (1): 1-33.
2. H Elsinger, A Lehar, M Summer, Risk Assessment for Banking systems, Management Science, 2006a, 52(9) : 1301-1314.
3. D Acemoglu, A Ozdaglar, A Tahbaz-Salehi, Systemic Risk and Stability in Financial Network, American Economic Review, 2015, 105 (2): 564-608.https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/aer.20130456
4. H Degryse, G Nguyen, Interbank Exposures: An Empirical Examination of Contagion Risk in the Belgian Banking System, International Journal of Banking Central, 2007, 3(2):123-171.
5. G Iori, S Jafarey, F G Padilla, Systemic Risk on the Interbank Market, Journal of Economic Behavior and Organization, 2006, 61(4), 525-542.




直播信息




直播时间：
2022年8月8日（周一）19:00-21:00

参与方式：

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复杂经济学读书会第二季招募中


经济学理论的发展与社会环境变化密切相关。一方面，伴随计算机的发展，相应的研究技术日渐成熟，例如非线性动力学、复杂网络、ABM等，为研究者提供了更强大的分析工具；另一个方面，对“均衡”的经济学的研究，不能够解释实际的经济现象，例如金融危机、创新产生的新的发展模式等，研究者开始重视经济学的“非均衡”现象，把经济系统看做复杂系统，并力图做出更能反映现实的研究。经济学内慢慢出现了一种基于更加现实的假设的研究进路，复杂经济学一个新的经济学框架正在形成。为了促进此领域的交流与合作，我们发起了复杂经济学读书会。


复杂经济学读书会第二季由北京师范大学李红刚、王有贵、张江、陈清华老师以及中山大学袁先智老师联合发起，从7月11日起每周一 19:00-21:00 进行，预计持续 10-12 周。我们将围绕复杂经济学的内涵、基本方法、普适规律、应用场景四个方面进行探讨，并计划组织三次圆桌讨论，与国内外学者进行深入探讨。热诚欢迎对复杂系统研究和经济学感兴趣的学生和学者加入这个读书会，一起探索和探讨经济复杂系统的真谛！



本季读书会详情与报名方式请参考：
直面复杂系统，重识经济规律：复杂经济学读书会第二季启动


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